ارزش کل قفل شده

ارزش کل قفل شده یا Total Value Locked (TVL) یکی از شاخص‌های کلیدی در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) است که نشان‌دهنده مقدار کل دارایی‌های قفل‌شده در یک پلتفرم یا پروتکل مالی غیرمتمرکز است. این شاخص بیانگر میزان سرمایه‌ای است که کاربران برای استیکینگ، وام‌دهی، تأمین نقدینگی و سایر خدمات مالی در قراردادهای هوشمند قفل کرده‌اند.

TVL یکی از معیارهای مهم برای ارزیابی سلامت، اعتمادپذیری و محبوبیت یک پروژه در اکوسیستم DeFi محسوب می‌شود. هرچه این مقدار بیشتر باشد، نشان‌دهنده اعتماد بالاتر کاربران و نقدینگی بیشتر در آن پروتکل است. این معیار می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا تصمیمات بهتری در انتخاب پروژه‌های DeFi بگیرند و میزان پذیرش یک پلتفرم را ارزیابی کنند در ادامه این مطلب از سایت فارسی اکسچنج به مفهوم ارزش کل قفل شده می پردازیم با ما همراه باشید.

ارزش کل قفل شده چیست؟

ارزش کل قفل شده (Total Value Locked – TVL) به مجموع دارایی‌هایی اشاره دارد که در یک پروتکل مالی غیرمتمرکز (DeFi) قفل شده‌اند. این دارایی‌ها شامل توکن‌های استیک شده، نقدینگی سپرده‌شده در استخرهای تأمین نقدینگی و دارایی‌های قفل‌شده در قراردادهای هوشمند برای وام‌دهی یا سایر خدمات مالی هستند. TVL نشان‌دهنده میزان سرمایه‌ای است که کاربران به یک پلتفرم اعتماد کرده و در آن سرمایه‌گذاری کرده‌اند.

TVL یکی از شاخص‌های کلیدی در اکوسیستم DeFi محسوب می‌شود و نشان می‌دهد که یک پروتکل تا چه اندازه محبوب و قابل اعتماد است. هرچه مقدار TVL بالاتر باشد، نشان‌دهنده نقدینگی بیشتر و استقبال بیشتر کاربران از آن پلتفرم است. این شاخص برای مقایسه عملکرد پروتکل‌های مختلف در حوزه دیفای، مانند صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX)، پلتفرم‌های وام‌دهی و استیکینگ، کاربرد دارد.

سرمایه‌گذاران و کاربران دیفای از TVL برای ارزیابی پایداری و رشد یک پروژه استفاده می‌کنند. بااین‌حال، این معیار به‌تنهایی کافی نیست و باید در کنار عوامل دیگر مانند مدل اقتصادی پروژه، امنیت قراردادهای هوشمند و تیم توسعه‌دهنده بررسی شود تا یک تصمیم‌گیری آگاهانه صورت گیرد.

 Tvl مخفف چیست؟

TVL مخفف عبارت Total Value Locked به معنای ارزش کل قفل شده است. این اصطلاح در حوزه امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) به کار می‌رود و نشان‌دهنده مجموع دارایی‌هایی است که در یک پروتکل یا قرارداد هوشمند قفل شده‌اند. این دارایی‌ها می‌توانند شامل توکن‌های استیک شده، نقدینگی سپرده‌شده در استخرهای مالی و دارایی‌های قفل‌شده در پلتفرم‌های وام‌دهی باشند.

TVL یکی از مهم‌ترین معیارهای سنجش محبوبیت، نقدینگی و امنیت یک پلتفرم DeFi است. هرچه این مقدار بالاتر باشد، نشان‌دهنده اعتماد بیشتر کاربران به آن پلتفرم و میزان سرمایه بیشتری است که در آن ذخیره شده است. این شاخص معمولاً در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX)، پروتکل‌های وام‌دهی و پلتفرم‌های استیکینگ مورد استفاده قرار می‌گیرد.

در تحلیل TVL، توجه به نوع دارایی‌های قفل‌شده، شبکه بلاکچین مورد استفاده و مقایسه با رقبا اهمیت دارد. این معیار می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا تصمیمات آگاهانه‌تری درباره ورود به پروژه‌های DeFi بگیرند.

 نحوه کار TVL چیست؟

TVL (Total Value Locked) به مقدار دارایی‌های دیجیتالی اشاره دارد که در یک پروتکل مالی غیرمتمرکز (DeFi) قفل شده‌اند. این دارایی‌ها معمولاً شامل توکن‌های استیک شده، نقدینگی در استخرهای دیفای و دارایی‌هایی که در پروتکل‌های وام‌دهی یا سایر خدمات مالی قفل شده‌اند، می‌شود. نحوه کارکرد TVL به این صورت است که هر زمان که کاربران دارایی‌های خود را در یک پلتفرم غیرمتمرکز قرار می‌دهند، این دارایی‌ها در قراردادهای هوشمند قفل می‌شوند و به نوعی بخشی از TVL آن پروتکل محسوب می‌شوند.

برای مثال، اگر شما در یک پلتفرم وام‌دهی DeFi توکن‌های خود را سپرده‌گذاری کنید، این توکن‌ها قفل می‌شوند و به TVL آن پروتکل افزوده می‌شوند. همچنین، در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) نیز زمانی که شما نقدینگی را در استخرهای معاملات قرار می‌دهید، این مقدار نقدینگی به TVL آن پلتفرم افزوده می‌شود. به عبارت دیگر، TVL به‌طور مستقیم به میزان نقدینگی و دارایی‌های قفل‌شده در پلتفرم مرتبط است.

TVL یک معیار کلیدی برای ارزیابی محبوبیت و اعتبار یک پروتکل DeFi به‌شمار می‌رود. پلتفرم‌هایی با TVL بالاتر معمولاً نشان‌دهنده اعتماد بیشتر کاربران و نقدینگی بالاتر هستند. این شاخص همچنین می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا تصمیمات بهتری در خصوص سرمایه‌گذاری در پلتفرم‌های مختلف بگیرند.

 TVL چگونه محاسبه می‌شود؟

ارزش کل قفل شده (TVL) به طور کلی از جمع ارزش تمامی دارایی‌های دیجیتال قفل‌شده در یک پروتکل مالی غیرمتمرکز (DeFi) محاسبه می‌شود. این دارایی‌ها ممکن است شامل توکن‌ها، نقدینگی در استخرهای تأمین نقدینگی، توکن‌های استیک شده و دارایی‌های وام‌دهی باشند. برای محاسبه TVL، لازم است که ارزش هر یک از این دارایی‌ها به ارز پایه (معمولاً دلار یا ارز دیجیتال اصلی) تبدیل شود و سپس جمع گردد.

مراحل محاسبه TVL:

1. شناسایی دارایی‌های قفل‌شده:
   اولین قدم در محاسبه TVL، شناسایی تمامی دارایی‌هایی است که در پروتکل قفل شده‌اند. این دارایی‌ها می‌توانند شامل انواع توکن‌ها، ارزهای دیجیتال، استخرهای نقدینگی و یا دارایی‌های دیگر باشند که در قراردادهای هوشمند مختلف قفل شده‌اند.
2. تبدیل به واحد ارزی مشترک:
   پس از شناسایی دارایی‌ها، لازم است که ارزش هر کدام از این دارایی‌ها به ارز اصلی (معمولاً دلار آمریکا یا ارز دیجیتال اصلی مانند بیت‌کوین یا اتریوم) تبدیل شود. این تبدیل معمولاً با استفاده از قیمت‌های روز بازار انجام می‌شود.
3. جمع‌آوری مقادیر مختلف دارایی‌ها:
   پس از تبدیل به ارز اصلی، مقادیر تمام دارایی‌های قفل‌شده جمع می‌شوند. این کار برای تمام پروتکل‌ها و خدمات مختلف که در پلتفرم قرار دارند انجام می‌شود.
4. محاسبه TVL:
   TVL به دست آمده از جمع تمامی دارایی‌ها در پروتکل است. به عبارت دیگر، TVL نشان‌دهنده مجموع ارزش کل دارایی‌هایی است که در پروتکل قفل شده‌اند.

فرمول محاسبه TVL:

TVL=∑(ارزش هر دارایی قفل‌شده)

نکات مهم:

• ارزش بازار: قیمت هر دارایی معمولاً با توجه به قیمت‌های بازار محاسبه می‌شود.
• نقدینگی و ارزش در بازارهای مختلف: گاهی اوقات یک دارایی ممکن است در بازارهای مختلف با قیمت‌های متفاوت معامله شود و این موضوع می‌تواند بر ارزش محاسبه‌شده تأثیرگذار باشد.
• نوسانات قیمت: از آنجا که قیمت ارزهای دیجیتال نوسان زیادی دارد، TVL نیز می‌تواند تحت تأثیر تغییرات قیمت قرار گیرد.

محاسبه دقیق TVL کمک می‌کند تا سرمایه‌گذاران، توسعه‌دهندگان و کاربران به درک بهتری از وضعیت و موفقیت یک پروتکل DeFi دست یابند.

سایت TVL

سایت‌های TVL به پلتفرم‌های آنلاین اشاره دارند که مقدار ارزش کل قفل‌شده (Total Value Locked) در پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) را ردیابی و نمایش می‌دهند. این سایت‌ها اطلاعات دقیقی از میزان نقدینگی قفل‌شده در پلتفرم‌های مختلف، صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX)، پروتکل‌های وام‌دهی، استیکینگ و دیگر خدمات دیفای را ارائه می‌دهند. با استفاده از این سایت‌ها، سرمایه‌گذاران و کاربران می‌توانند میزان رشد، محبوبیت و اعتبار هر پروتکل را بررسی کنند و تصمیمات آگاهانه‌تری در خصوص سرمایه‌گذاری یا مشارکت در پروتکل‌های مختلف بگیرند.

ویژگی‌های سایت‌های TVL

سایت‌های TVL معمولاً ویژگی‌های خاصی دارند که آن‌ها را به ابزاری مفید برای تحلیل بازار تبدیل می‌کند:

1. لیست پروتکل‌های DeFi: این سایت‌ها معمولاً فهرستی از پروتکل‌های مختلف را که در اکوسیستم DeFi فعالیت دارند نمایش می‌دهند. این پروتکل‌ها می‌توانند شامل صرافی‌های غیرمتمرکز، پلتفرم‌های وام‌دهی، استخرهای نقدینگی و پلتفرم‌های استیکینگ باشند.
2. محاسبه TVL در زمان واقعی: اطلاعات نمایش داده شده در این سایت‌ها معمولاً به‌صورت لحظه‌ای به‌روز می‌شوند و کاربران می‌توانند مقدار دقیق TVL برای هر پروتکل را مشاهده کنند.
3. مقایسه پروتکل‌ها: یکی از مزایای این سایت‌ها این است که کاربران می‌توانند پروتکل‌ها را بر اساس TVL و سایر معیارها مقایسه کنند تا بهترین گزینه را برای سرمایه‌گذاری یا مشارکت انتخاب کنند.
4. نقدینگی و رشد پروتکل‌ها: سایت‌های TVL می‌توانند نمودارهای رشد و کاهش TVL در طول زمان را نمایش دهند که برای تحلیل روندهای بازار و پیش‌بینی آینده مفید است.

سایت‌های معروف TVL

1. DeFi Llama: این سایت یکی از معروف‌ترین منابع برای ردیابی TVL در پروتکل‌های مختلف DeFi است و اطلاعات دقیقی از پروژه‌ها و تغییرات ارزش دارایی‌ها فراهم می‌کند.
2. DefiPulse: این سایت نیز یکی دیگر از منابع معتبر برای مشاهده میزان TVL در پروژه‌های مختلف DeFi است و امکان بررسی جزئیات پروتکل‌ها و مقایسه آن‌ها را فراهم می‌کند.
3. CoinGecko: CoinGecko علاوه بر اطلاعات مربوط به قیمت ارزهای دیجیتال، اطلاعات مفیدی درباره TVL پروتکل‌های DeFi نیز ارائه می‌دهد.

اهمیت سایت‌های TVL

سایت‌های TVL به کاربران و سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که به‌راحتی میزان موفقیت و ثبات یک پروتکل را ارزیابی کنند. این اطلاعات می‌تواند برای تصمیم‌گیری در خصوص سرمایه‌گذاری، مشارکت در استخرهای نقدینگی یا استیکینگ و حتی تحلیل وضعیت بازار دیفای بسیار حیاتی باشد. همچنین، مقایسه‌های TVL بین پروتکل‌ها می‌تواند روندهای نوظهور و فرصت‌های جدید در بازارهای مالی غیرمتمرکز را نمایان کند.

ارزش TVL در سرمایه گذاری

TVL یا ارزش کل قفل شده در سرمایه‌گذاری به عنوان یک شاخص کلیدی برای ارزیابی میزان نقدینگی و اعتماد به یک پروتکل مالی غیرمتمرکز (DeFi) استفاده می‌شود. هر چه مقدار TVL یک پلتفرم بالاتر باشد، نشان‌دهنده این است که کاربران بیشتری به آن اعتماد کرده‌اند و دارایی‌های خود را در آن قفل کرده‌اند. بنابراین، TVL بالا می‌تواند به معنای پایداری و عملکرد موفق پروتکل باشد و به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که تصمیمات آگاهانه‌تری در خصوص سرمایه‌گذاری در آن پلتفرم بگیرند. به علاوه، تغییرات سریع در TVL می‌تواند نشان‌دهنده نوسانات بازار یا تغییرات در جذابیت پروتکل‌ها باشد که برای تحلیلگران و سرمایه‌گذاران بسیار مهم است.

معایب ارزش کل قفل شده یا TVL چیست؟

اگرچه ارزش کل قفل شده (TVL) یک شاخص مفید برای ارزیابی میزان موفقیت و نقدینگی پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) است، اما برخی معایب و محدودیت‌ها نیز دارد که باید در نظر گرفته شوند:

1. عدم دقت در اندازه‌گیری نقدینگی واقعی: TVL تنها ارزش دارایی‌های قفل‌شده در یک پروتکل را نشان می‌دهد، اما نمی‌تواند نشان دهد که چقدر از این دارایی‌ها به طور فعال در حال استفاده یا در معرض خطر هستند. به همین دلیل، یک پروتکل با TVL بالا لزوماً به معنی موفقیت و پایداری مالی نیست.
2. نوسانات شدید: از آنجا که TVL تحت تاثیر نوسانات قیمت ارزهای دیجیتال قرار می‌گیرد، ممکن است ارزش قفل‌شده در پروتکل‌ها به‌طور ناگهانی تغییر کند. این نوسانات می‌توانند باعث ایجاد تصویر نادرست از وضعیت پروتکل‌ها شوند و منجر به تصمیمات سرمایه‌گذاری اشتباه شوند.
3. تکیه بیش از حد بر TVL: بسیاری از سرمایه‌گذاران و تحلیلگران ممکن است تنها بر TVL به عنوان معیاری برای ارزیابی پروتکل‌ها تکیه کنند، اما این شاخص نمی‌تواند ریسک‌ها، امنیت یا شفافیت پروتکل‌ها را به طور کامل منعکس کند. برای ارزیابی کامل‌تر، باید عوامل دیگری همچون تیم توسعه‌دهنده، قراردادهای هوشمند و تاریخچه امنیتی نیز در نظر گرفته شوند.
4. اثرات ناشی از برنامه‌های تشویقی و پاداش‌ها: برخی از پروتکل‌ها ممکن است با ارائه پاداش‌ها و برنامه‌های تشویقی برای جذب سرمایه‌گذاران، TVL خود را افزایش دهند. این موضوع می‌تواند ارزش واقعی و پایدار پروتکل را مخفی کند و باعث شود سرمایه‌گذاران بر اساس ارقامی که ممکن است به زودی تغییر کنند، تصمیم‌گیری کنند.

در نتیجه، هرچند TVL یک شاخص مهم است، نباید به تنهایی به آن تکیه کرد و برای ارزیابی دقیق‌تر وضعیت یک پروتکل باید به سایر عوامل نیز توجه کرد.

 نسبت مارکت کپ به tvl

نسبت مارکت کپ به TVL یکی از معیارهای تحلیل در بازار ارزهای دیجیتال و پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) است که برای ارزیابی پایداری و سلامت مالی یک پروژه استفاده می‌شود. این نسبت به طور کلی نشان‌دهنده میزان ارزش بازار (Market Cap) یک پروتکل در مقایسه با ارزش کل قفل شده (TVL) آن است. نسبت مارکت کپ به TVL می‌تواند بینش‌هایی در مورد کارایی، نقدینگی و ریسک‌های موجود در یک پروتکل ارائه دهد.

فرمول محاسبه نسبت مارکت کپ به TVL:

نسبت مارکت کپ به TVL=TVLمارکت کپ​

• مارکت کپ (Market Cap): نشان‌دهنده ارزش کل بازار یک پروژه یا توکن است که از ضرب قیمت هر توکن در تعداد کل توکن‌های در گردش به دست می‌آید.
• TVL: همانطور که قبلاً توضیح داده شد، به مقدار ارزش کل قفل‌شده در یک پروتکل یا پلتفرم اشاره دارد.

تحلیل نسبت مارکت کپ به TVL:

1. نسبت بالا: اگر این نسبت بیش از حد بالا باشد، ممکن است نشان‌دهنده این باشد که ارزش بازار پروژه از ارزش واقعی و قفل‌شده آن بیشتر است، که می‌تواند نشانه‌ای از بیش از حد ارزیابی‌شدن (Overvalued) باشد. این وضعیت ممکن است به دلیل انتظارات بیش از حد مثبت یا شایعات درباره پروژه ایجاد شود.
2. نسبت پایین: اگر نسبت پایین باشد، می‌تواند نشان‌دهنده این باشد که TVL یک پروتکل بیشتر از ارزش بازار آن است، که ممکن است نشان‌دهنده این باشد که پروژه ارزش بالاتری در ذخیره‌سازی و قفل کردن دارایی‌ها دارد، اما ممکن است کاهش تقاضا یا ناپایداری در قیمت‌ها وجود داشته باشد.

اهمیت نسبت مارکت کپ به TVL:

این نسبت به تحلیلگران و سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا پایداری بلندمدت یک پروژه را بررسی کنند. نسبت‌های غیرعادی (بسیار بالا یا پایین) ممکن است به شواهدی از ریسک‌های بازار یا حباب‌های قیمتی اشاره کنند و به این ترتیب می‌توانند سیگنال‌هایی برای خرید یا فروش در اختیار سرمایه‌گذاران قرار دهند.

در نهایت، نسبت مارکت کپ به TVL تنها یک ابزار از مجموعه ابزارهای تحلیل است و باید با سایر شاخص‌ها و عوامل اقتصادی ترکیب شود تا تصویر دقیق‌تری از وضعیت پروژه و پروتکل‌های DeFi ارائه دهد.

رنکینگ TVL

رنکینگ TVL به معنای رتبه‌بندی پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) بر اساس ارزش کل قفل شده (TVL) در هر یک از این پروتکل‌ها است. این رنکینگ به طور معمول برای ارزیابی میزان موفقیت، نقدینگی و اعتماد کاربران به پروتکل‌های مختلف در بازار ارزهای دیجیتال استفاده می‌شود. رنکینگ TVL به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا پروتکل‌هایی که بیشترین دارایی را در خود قفل کرده‌اند، شناسایی کنند و این می‌تواند سیگنالی از پایداری و محبوبیت آنها در نظر گرفته شود.

نحوه محاسبه رنکینگ TVL:

رنکینگ TVL معمولاً با مقایسه مقدار کل دارایی‌های قفل شده در هر پروتکل به ترتیب نزولی انجام می‌شود. پروتکلی که دارای بیشترین TVL باشد، در رنکینگ به عنوان رتبه اول شناخته می‌شود و سایر پروتکل‌ها به ترتیب ارزش TVL پایین‌تر قرار می‌گیرند. رنکینگ این پروتکل‌ها به‌طور روزانه یا هفتگی به‌روز می‌شود تا تغییرات در بازار و میزان اعتماد کاربران به هر پروتکل منعطف باشد.

اهمیت رنکینگ TVL:

1. نشان‌دهنده محبوبیت و اعتماد: پروتکل‌هایی با TVL بالاتر معمولاً نشان‌دهنده اعتماد بیشتر کاربران و پذیرش بالاتر در جامعه DeFi هستند. این پروتکل‌ها معمولاً تجربه بیشتری در مدیریت نقدینگی و ارائه خدمات دارند.
2. ارزیابی پایداری: TVL می‌تواند نشان‌دهنده پایداری و رشد یک پروتکل باشد. پروتکل‌هایی که TVL بالایی دارند، ممکن است از نظر اقتصادی به نسبت پایدارتر باشند زیرا دارایی‌های بیشتری در سیستم آنها قفل شده‌اند.
3. معیار تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران: سرمایه‌گذاران به دنبال پروتکل‌هایی با TVL بالا هستند چرا که این مقدار نشان‌دهنده میزان بالای نقدینگی و قدرت بازار است. رنکینگ TVL می‌تواند به آنها کمک کند تا بهترین فرصت‌های سرمایه‌گذاری را شناسایی کنند.

منابع برای مشاهده رنکینگ TVL:

برای مشاهده و پیگیری رنکینگ TVL، سایت‌ها و پلتفرم‌های مختلفی وجود دارند که به طور روزانه یا هفتگی داده‌ها را به‌روزرسانی می‌کنند. از جمله این منابع می‌توان به DeFi Pulse، DefiLlama و CoinGecko اشاره کرد. این سایت‌ها فهرستی از پروتکل‌های مختلف DeFi با TVL آنها را ارائه می‌دهند که به تحلیلگران و سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا به راحتی پروتکل‌های برتر بازار را شناسایی کنند.

سخن پایانی

در نهایت، ارزش کل قفل شده (TVL) و رنکینگ TVL ابزارهای مهمی در تحلیل پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) و بازار ارزهای دیجیتال هستند. این شاخص‌ها به ما کمک می‌کنند تا میزان موفقیت، پایداری و نقدینگی یک پروتکل را بررسی کنیم و درک بهتری از وضعیت آن در بازار پیدا کنیم. با این حال، باید توجه داشت که TVL تنها یکی از شاخص‌های ارزیابی است و باید همراه با دیگر عواملی مانند امنیت، تیم توسعه‌دهنده و شفافیت پروتکل مورد بررسی قرار گیرد. سرمایه‌گذاران و تحلیلگران با استفاده از این ابزارها می‌توانند تصمیمات آگاهانه‌تری برای ورود یا خروج از بازار اتخاذ کنند و از فرصت‌های موجود بهره‌برداری کنند.

سوالات متداول